В дореволюционном Ельце эта площадь называлась Архангельской и была заложена еще генеральным планом Ельца 1770 года. На ее месте теснились торговые рыбные ряды, купеческие магазины, лавки. Силами елецких комсомольцев весной 1935 года площадь была благоустроена, а осенью 1935 года, в честь 18-летия Октябрьской революции, в ее центре был открыт памятник В.И.Ленину, после чего она стала называться площадью Ленина.